As ações de fabricantes globais de chips sofreram fortes quedas consecutivas, refletindo a crescente cautela dos investidores em relação ao setor de inteligência artificial. Entre os principais fatores para o pessimismo estão o aumento dos custos de crédito, a concorrência da China, valuations inflados e sinais de desaceleração no crescimento de receita de empresas como Anthropic e OpenAI. O cenário também foi agravado por declarações cautelosas da liderança da TSMC e por dados desfavoráveis de inflação nos Estados Unidos, levando a uma migração de capital para ativos mais seguros.
Tópicos abordados:
* Empresas: TSMC, Samsung, SK Hynix, Anthropic, OpenAI.
* Produtos: Semicondutores (chips), ações de tecnologia e software.
* Tecnologia: Inteligência artificial (IA) e data centers.
* Tendências: Correção no mercado de ações de tecnologia, preocupações com inflação/juros e busca por segurança pelos investidores.
Ações de fabricantes de chips sofrem por nova onda de preocupações com IA
Índice de semicondutores cai 2,5% pelo sétimo dia consecutivo, enquanto investidores buscam segurança em outros setores
As ações de fabricantes de chips sofreram uma forte queda na quinta-feira, levando os investidores a buscar segurança em outros ativos, à medida que uma lista crescente de preocupações — incluindo o aumento dos custos de crédito e a concorrência da China — fez os operadores perderem o entusiasmo com alguns investimentos em IA.
Um índice amplamente acompanhado de ações de chips semicondutores recuou 2,5%, caindo pelo sétimo dia consecutivo. A queda nas ações de chips americanos seguiu declínios em Taiwan, Coreia do Sul e Japão, que são polos globais para fabricantes de chips.
Os investidores migraram para outros setores do mercado e compraram títulos do governo em uma busca por segurança.
O Nasdaq Composite caiu apenas 0,3%, reduzindo declínios anteriores mais acentuados. O índice recebeu um impulso à medida que os investidores aproveitaram a baixa em alguns nomes em dificuldades e as ações de software se recuperaram.
O índice de forte presença tecnológica registrou sua pior queda desde julho na quarta-feira, com as ações de empresas envolvidas na expansão da IA, incluindo fabricantes de chips, despencando.
"Preocupações com a expansão da IA, valuations inflados, crescimento de lucros abaixo do esperado nos principais laboratórios de fronteira dos EUA, concorrência chinesa, inflação e taxas de juros fizeram os investidores correrem para se proteger", escreveu Neil Wilson, estrategista do banco de investimentos Saxo, em uma nota.
Ele afirmou que sinais de desaceleração no ritmo de crescimento de receita da Anthropic e da OpenAI aumentaram as preocupações dos investidores.
Vários veículos de imprensa noticiaram que a Anthropic, em uma apresentação para investidores antes de seu IPO planejado para um futuro próximo, anunciou que suas vendas cresceram 45%, chegando a US$ 17 bilhões no último trimestre.
O crescimento havia mais do que dobrado no segundo trimestre.
O Nasdaq e o S&P 500 abriram em queda na quinta-feira após novos dados mostrarem que a inflação no atacado disparou em setembro para seu nível mais alto em mais de quatro anos.
O S&P então reduziu as perdas e ficou estável à medida que os investidores saíram das ações de IA e migraram para outros setores.
Ações de chips agitam os mercados
As empresas fabricantes de chips semicondutores, que são essenciais para o boom da IA, experimentaram um crescimento extraordinário neste ano com a expansão dos data centers.
Mas após fortes altas no início deste ano e a crescente incerteza sobre a expansão dos data centers, as ações estão sofrendo. O índice amplamente acompanhado de ações de semicondutores acumula queda de mais de 20% desde um pico em junho.
Agravando ainda mais o sentimento em relação à inteligência artificial, C.C. Wei, CEO da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), maior fabricante mundial de chips avançados, adotou um tom cauteloso durante uma teleconferência de resultados na quinta-feira.
Ele disse a analistas que o aumento nos preços de componentes e a incerteza macroeconômica estavam pressionando a demanda em alguns segmentos do mercado.
As ações da empresa fecharam em queda de 2% apesar dos resultados expressivos, contribuindo para um recuo de 3,5% em um índice de ações de tecnologia de Taiwan.
O Kospi, da Coreia do Sul, liderou as quedas na Ásia, encerrando o pregão com baixa de 7,6%, impulsionado por fortes recuos nas fabricantes de chips SK Hynix (-11%) e Samsung Electronics (-9,5%).
A magnitude da queda acionou um circuit breaker, interrompendo temporariamente as negociações na bolsa — ocorrência frequente neste ano em um mercado de ações dominado por apenas duas ações.
O Nikkei, do Japão, fechou em queda de 4,9%, enquanto o Hang Seng, de Hong Kong, recuou 1%.
O Kospi, com forte peso nas gigantes fabricantes de chips Samsung e SK Hynix, fechou na mínima de seis meses, apagando todos os ganhos acumulados desde abril.
Em junho, o Kospi chegou a subir 116% no ano, mas desde então recuou mais de um terço, deixando os ganhos acumulados no ano em 32%.
Somando-se à nervosismo do mercado está a crescente pressão competitiva da China, após a fabricante de semicondutores chinesa CXMT anunciar avanços em chips de memória avançados, levantando dúvidas sobre a lucratividade potencial de empresas nos Estados Unidos e na Coreia do Sul.
Alta dos juros e endividamento em IA inquietam investidores
O recuo global nas ações de tecnologia seguiu uma forte liquidação em Wall Street na quarta-feira, após um robusto relatório de inflação dos EUA reforçar os temores de que a elevação das taxas de juros tornará mais caro para as empresas financiar investimentos em IA. Muitas empresas de IA já estão fortemente endividadas.
A CoreWeave, provedora de data centers e computação apoiada pela Nvidia, está sob escrutínio de analistas à medida que a alta das taxas de juros complica as perspectivas da empresa, que carrega dezenas de bilhões de dólares em dívidas em seu balanço.
As ações da CoreWeave caíram 15,5% na quarta-feira. Na quinta-feira, os papéis inicialmente recuaram antes de apagar as perdas após o CEO da Nvidia, Jensen Huang, dizer à Bloomberg que está otimista em relação à empresa.
O sentimento dos investidores azedou em relação às neoclouds como a CoreWeave, ou seja, empresas que fornecem infraestrutura especializada de nuvem para IA.
A firma de pesquisa Gartner publicou um relatório na quarta-feira prevendo que mais de 80% dos provedores de neocloud encerrarão as operações até 2030, devido aos custos e à falta de um modelo de negócios único.
Wall Street também enfrenta incertezas sobre o clima político em torno dos data centers às vésperas das eleições de meio de mandato.
Os investidores apostam em uma expansão enorme, e moratórias sobre data centers ou outras desacelerações poderiam prejudicar as previsões de retorno sobre os investimentos.
As avaliações das ações de IA têm sido voláteis ao longo do ano. Os maiores hyperscalers — Anthropic e OpenAI — permanecem com capital fechado, então os investidores buscam pistas sobre a demanda por IA em outros lugares.
Qualquer relatório que insinue queda na demanda ou custos mais altos do que o esperado para a construção da infraestrutura de IA frequentemente tem levado as ações a uma montanha-russa.
"Uma desaceleração na expansão da infraestrutura de IA implicaria uma forte desaceleração nas expectativas de crescimento dos EUA", afirmou Mohit Kumar, economista-chefe europeu do Jefferies, em uma nota.
Os EUA estão gastando mais em IA anualmente como percentual do PIB do que gastaram na construção de ferrovias pelo país nos anos 1800, ele observou.
Mas os temores de que uma bolha estoure de repente têm tendido a ser exagerados.
"Esperamos que a temporada de resultados justifique que os lucros e a demanda permanecem robustos", acrescentou Kumar.
Ele alertou, no entanto, que o Jefferies "buscaria retirar algumas fichas da mesa" antes das eleições de meio de mandato, porque uma possível vitória dos democratas no Congresso "seria considerada negativa para o setor".
Meridiano
